3月沿海煤市下探空间仍存

进入3月，随着天气转暖，民用电负荷回落，电厂耗煤主要依靠工业用电，整体耗煤水平不如冬季耗煤高峰，但还是略好于春节期间用煤淡季。在电力需求减弱的情况下，目前价格较低的长协煤成为电厂拉运的重点，港口市场煤炭成交量不多，市场煤价下行压力很大。

随着下游工业企业陆续复工复产，电厂日耗逐渐告别低谷期。日前，沿海六大电厂日耗合计已经由春节期间的41万吨升至56万吨，煤炭需求出现复苏。随着工业企业复产复工，企业开工率大幅提高，电厂日耗将在3月中旬增加至60万吨至65万吨的中等水平。尽管需求有所复苏，但由于春节期间电厂积极存煤，库存增加过快，目前已经达到高位，因此后期电厂对煤炭的采购热情一般。

3月，尽管电厂拉运和采购重点仍是长协煤，但受下游需求转好影响，运输相对活跃。3月以来，沿海煤炭运输的繁忙程度好于2月下旬。预计到3月中下旬，华东地区大量水泥、建材等企业陆续复工复产，会适度增加市场煤的采购，拉动北方港口市场煤交易量增加。3月底，预计港口市场煤价格将企稳止跌。

3月，预计北方港口煤炭供需保持平衡。上游方面，随着先进产能加快释放，山西、内蒙古等地煤矿复产较为积极，后续原煤产量将继续增加。临近大秦线检修，铁路加快煤炭发运，全力增加秦皇岛港、曹妃甸港等港口的场存。下游方面，部分用户仍会对北方港口煤炭保持刚性拉运，以确保在检修之前，电厂库存保持在中等水平，以上促使3月沿海煤炭运输呈供需两旺走势。3月，北方沿海地区天气转暖，冻车、冻煤减少，大风、涌浪等恶劣天气减少，有利于北方港口组织生产，加快煤炭发运。3月港口运输形势将明显转好，环渤海港口煤炭吞吐量将环比2月出现小幅增加。

市场煤价格方面，近期安全生产形势较为稳定，保供政策进一步显效，煤矿生产不受影响，铁路发运量充足；而在电厂日耗不高、库存饱和以及进口煤强势补充等因素影响下，电厂库存不断增加，港口库存也在回升，预计港口煤炭价格下行趋势短期内难以改变。3月，港口市场煤交易价格仍有每吨30元至50元的下跌空间。